دورة التحويل النقدي: لماذا تربح الشركة وتنفد سيولتها؟

الربح شيء والنقدية شيء آخر

شركة تبيع بالآجل، وتشتري مخزوناً قبل أن تبيعه، وتدفع لمورديها بعد مدة. أرباحها في قائمة الدخل قد تكون ممتازة، بينما حسابها البنكي يتآكل. السبب أن جزءاً من الربح لم يتحول إلى نقدية بعد: هو محتجز في أرصدة العملاء وفي المخزون.

دورة التحويل النقدي تقيس هذه المدة بالأيام: كم يوماً يمضي بين أن تدفع الشركة لمورديها وأن تحصّل من عملائها.

الأرقام الثلاثة

يستخدم بعض المحللين متوسط الرصيد خلال السنة بدل رصيد آخرها، وهو أدق حين تتقلب الأرصدة.

مثال

مبيعات اليوم الواحد 7,300,000 ÷ 365 = 20,000، وتكلفة اليوم الواحد 5,475,000 ÷ 365 = 15,000.

أي أن الشركة تموّل نشاطها 80 يوماً من مالها أو من قروضها، قبل أن تعود إليها نقديتها.

ماذا يعني تحسين يوم واحد؟

لو خفّضت الشركة أيام التحصيل من 60 إلى 50، ينخفض رصيد المدينين بمقدار مبيعات عشرة أيام:

هذه النقدية لا تظهر ربحاً، لكنها تقلل الحاجة إلى الاقتراض وتكلفته.

أدوات التحسين، وحدودها

• التحصيل: فوترة فورية، وشروط دفع واضحة، ومتابعة أعمار الديون أسبوعياً، وخصم تعجيل السداد حين تكون كلفته أقل من كلفة التمويل.
• المخزون: تحديد الأصناف الراكدة، ونقاط إعادة طلب مبنية على الاستهلاك الفعلي.
• السداد: التفاوض على مدد أطول. لكن تأخير السداد بلا اتفاق يرفع الأسعار ويضر بالعلاقة، وقد يفقد الشركة خصومات أكبر من فائدة التأخير.